当东京证券
易所，数千只股票几乎全部万马奔腾的向上涨。⽇本大蔵省预测：东京证券
易所⽇经平均股价不久将升至6万--8万⽇元。整个⽇本就和二战时期为战争而狂疯一般，们他 经已为⽇本经济而狂疯了。所有⽇本人得到官方发布的消息后，经已彻底认为不久后们他的经济将要超过国美，而经济上超过国美那么们他成为正常家国的梦想很快就能实现了。
这时候东京证券
易所指数经已突破39000⽇元大关，而⽇本企业然虽利润不断增长，但是大多数上市公司尊从大蔵省的指令，把利润投资到购买设备、引进技术、或者进行投资扩张规模，但是大多数的⽇本上市公司经已长达30年有没分红给投资者了！在欧美，股东利益超过一切，了为満⾜冲着收益而来的投资家的要求，华尔街常常通过设备投资等，优先考虑能迅速向股东分红的收益。而在⽇本，上市公司几乎不考虑股东的利益，把一切利润都投⼊公司发展中，几乎有没给股东分红的习惯。然虽 有没分红，股价却从70年代到80年代持续上涨。⽇本的股市
本就是个怪胎，在对股东零分红这种状态下竟然还能让股市整体市值迅猛增长了20倍！不但⽇本上市公司不给投资者半分钱分红，就算是⽇本的各行银给储户的利息也常非低，80年代⽇本各行银平均每年给支付给储户2。5%左右的利息。⽇本金融体系以提供廉价资本，強化制造业为目标，在战后数十年中出⾊地实现了其目标。储蓄款以令人难以置信的低利率变成资金流⼊大企业。而欧美企业支付的利率最低也要5%，最⾼则超过20%。在其他家国，投资家、存款者会期望回报、分红等，在⽇本却完全有没。
⽇本在世界上被赞誉为⾼科技家国，但在金融界⽔平却明显低下。行银借款没必要归还，股票有没分红。整个金融市场
的难以形容！这些非正常现象却坚定了⽇本国民个一信念，那就是，由于⽇本经济的特殊
以所⽇本股市和其他家国股市有很大不同，⽇本的股市只会上涨，不会下跌。们他把只会上涨再上涨当成了规律！当包括张毕玄的龙腾基金等外国投资者提出，⽇本股市的风险经已 常非庞大，持有股票者应该卖出所有股票！
当然，⽇本权威的金融机构大蔵省常非不満意外国投资者唱衰⽇本股市的行为，反而又召开新闻发布会告诉⽇本股民：“东京证券
易所平均股价将要涨到10万⽇圆！”这时候，⽇本经济专家们经已忘记了任何金融知识，至甚大多数金融学者己自也被催眠了，认为⽇本股市是个不可能下跌的股市。当们他学到的金融知识长期在⽇本股市这个非正常股市中失去作用，经已很少人用欧美的经济知识去解释⽇本股市的中现象，们他几乎遗忘了外国金融市场中使用的大多数分析技术。
大蔵省是个永远不会叫股民卖出股票的官僚机构，⽇本金融⽔平落后是这 来后世界有目共睹的。不过，在现 们他还自我感觉良好，佛仿 们他古怪到极点的金融政策世界最优越的模式似的。
然虽，大蔵省向来是个不喜
改⾰的机构，但是⽇本房地产价格⾼的经已另神经再大条的人都感到有点惊慌。皇居地⽪价格可以比的上国美
个一洲，而东京地⽪价格超过整个国美所有土地价格总和。神经再耝的人也意识到有点不妙了。由于地价过度上涨，普通中产阶级就算一辈子不吃不喝薪⽔加在起一也买不起房子，而90年初⽇本70%左右的人都属于中产阶级，住宅建筑业前途一片黯淡。且而，企业即使想扩大工厂，也为因建筑用地价格过⾼得觉不合算而作罢。了为抑制房地产价格，⽇本大蔵省倒是老实的使用了欧国美家常用的方法，始开提⾼行银存款利率，几个月內把原本2。5%左右的存款利率多次上调，提⾼到6%，东方人向来都有储蓄的习惯，提⾼利率后行银像昅⽔海绵一般迅速菗掉市场中流通的现金。
行银存款大量增加，市场中流通的货币自然减少，⽇本股市首先敏感的起了反映。由于缺乏大量热钱在市场推波助澜，⽇本股市经已出现上涨乏力的现象。
整个街头突然喧哗来起。
“发生了什么事？”张毕玄道问。
“老板，刚才⽇经指数出现200多点跌幅！”李浩然道说。
这片街道接近东京证券
易所，全是从事金融行业的公司以及易员们，当然有还大量天天盯着股票看的散户。每当股票出现暴风雨般迅猛的全面下跌的景象，比在⽇本皇宮扔颗炸弹引起的动静还要大。1990年1月12⽇，空气中弥漫着肃杀的气氛。这一天，国美推出⽇经指数认沽权证这一新产品，⽇本金融公司欣然接受。认为国美山姆大叔在和己自做个一很有意思的游戏。股指上涨，⽇本赢钱，股指下跌，⽇本输钱，游戏规则就么这简单！
国美⾼盛公司从⽇本险保业手中买到的股指期权被转卖给丹麦王国，丹麦王国将其卖给权证的购买者，并承诺在⽇经指数走低时支付收益给“⽇经指数认沽权证”的拥有者。接着上，国美其他金融机构纷纷效仿⾼盛公司，推出五花八门的“⽇经指数认沽权证”
“全世界的投机者都在⽇本！”艾迪·塞柯塔赞叹道。
张毕玄悠然道说：“不，有只聪明的投机者才汇集在东京！”
“国美 府政是最大的投机者！”李浩然冷然笑道。
“老板，能不能放段音乐，87年那么
动人心的洗劫，咱们都有没放短符合气氛的音乐！”艾迪·塞柯塔浪漫细胞突然爆发了。“好吧，随便你听什么音乐！”
艾迪·塞柯塔得到批准，眉飞⾊舞的放了段重金属摇滚乐。
有没人继续什么无关的话题，是只 着看电脑中各个重要股票数据的变化。
龙腾基金在⽇本股市中资金并不多，只剩余200亿美圆左右，动用5%的杠杆
易，可以支配4000亿美圆的庞大资产。这点资金，要光是张毕玄个一人向⽇本股市动手，基本上可以说马上就会被⽇本大型金融机构轰成渣。但是，跟在国美人后面就不一样了，这次是国美 府政蓄谋已久次一
把⽇本这个经济上的竞争对手给打的爬不来起。80年代，⽇本的制造业上凶猛的抢夺市场，竟然能
的国美、欧洲这些老牌強国都感到吃力。以所，国美计划判处⽇本经济至少10年“有期徒刑”得到众多西欧家国一致赞同。国美能让⽇本无力挣扎，那是为因 国美大量军队驻扎在⽇本，而90年的⽇本还有没象样的军队，国美 府政等是于⽇本的太上皇。
在89年⽇本股市大涨的时候，外资受够了⽇本上市公司的吝啬，再加早期进⼊⽇本金融市场的外资资产至少经已膨
了几倍，大量资金始开
速加的从⽇本金融市场撤资。外资以每天几千亿美圆的速度撤退，而⽇本许多大公司资金基本都投⼊海外投资中，大蔵省本就没把股市当一回事情，们他认为，要只上市公司规模不断扩张，股市就能随之暴涨。但是，显然⽇本的股票和别国不一样，们他从来就不分红，就算效益再好，扩张速度再快，赚到的钱永远会继续投⼊公司扩张中，并不能给股东带来什么实际投资回报。理智的外国投资者很快离开股市，大量资金被菗离，造成⽇本股市大面积动
。外资撤退对于⽇本来说并不算最大的打击，为因⽇本国民大多数听从大蔵省的政策，持有股票，而是不卖出股票。且而，⽇本许多金融机构拥有大量的资金，是只这些庞大的资金大多数是投资在海外市场，要只有时间缓冲，这些海外资金能够救市。
不过，国美可不给们他⾜够的时间准备。大量资金迅速菗离股票市场，加上认沽权证热销、包括龙腾基金在內的大量资金做空股指期货。有了国美这个最牛的指挥者，众多金融投机者齐心合力做空，东京证券市场出现一面倒的情况！
当一开盘后，东京证券
易所指数猛然下跌500点，接着金融股、险保股领头下跌，其他股票稍微一挣扎，也跟着下跌，整个市场近3000多只股票中上涨的股票不到200只。这是只刚始开，未来⽇本股市将要下跌70%以上，房地产也会在不久彻底崩溃。为因，整个⽇本大量的企业利润来自股市和房地产，一旦这两的市场出现崩溃，那么无数企业将来受到最严重的打击。
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